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卡利欧博:稳健医疗:产品质量屡被查出不合格 旗下品牌投诉众多累计逾500起

admin 快讯 2020-09-09 08:35:04 84 0

卡利ab:维珍银河股价大涨逾13%,瑞银称其未来一年还能再涨五成

瑞银还预计,在维珍银河开始提供商业服务后的短短几年内,该公司前往太空边缘旅行门票的年销售额将翻两番,到2024年的复合年增长率将达到300%。腾讯证券9月9日讯,瑞银周一以“买入”评级开始对维珍银河……

卡利欧博:稳健医疗:产品质量屡被查出不合格 旗下品牌投诉众多累计逾500起 第1张

《金证研》沪深资本组 修远/研究员 映蔚 洪力/编审

2020年头新冠肺炎疫情发生来,口罩成为一线防疫重点物资,同时成为通俗民众防疫必须装备。停止2020年3月24日,海内口罩日产能已经从2月初的2,000万只增进到了1.1亿只,日产量到达1.16亿只。在此靠山下,2020年上半年,稳健医疗用品股份有限公司(以下简称“稳健医疗”)的口罩、防护服等医用产物销售大幅增添,实现净利逾10亿元,同比增进349.14%。

反观其背后,稳健医疗所处行业增速放缓,其中细分行业中的服装消费品零售额负增进,其生长能力或承压。与此同时,稳健医疗产物一再被检查出不及格,其产物质量或存隐忧。而旗下品牌累计存在逾500项被投诉纪录。除此之外,稳健医疗子公司环保问题频出,也曾遭遇公益起诉。

1

毛利率“畸”高于偕行,净资产收益率走低

近年来,稳健医疗营收增速放缓,净利润曾一度泛起负增进。

据同花顺iFinD数据,2013-2019年,稳健医疗营业收入划分为12.72亿元、15.1亿元、18.19亿元、25.6亿元、34.98亿元、38.39亿元、45.75亿元,2014-2019年同比增进率划分为18.7%、20.48%、40.72%、36.63%、9.76%、19.16%。

2013-2019年,稳健医疗净利润划分为0.89亿元、1.3亿元、2.21亿元、4.1亿元、4.28亿元、4.25亿元、5.47亿元,2014-2019年同比增进率划分为46.09%、70.63%、85.42%、4.22%、-0.55%、28.61%。

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2013-2019年,稳健医疗谋划活动发生的现金流量净额划分为1.24亿元、2.04亿元、2.69亿元、4.5亿元、3.58亿元、4.68亿元、6亿元。

此外,稳健医疗销售毛利率“畸高”于偕行。

据同花顺iFinD数据,2014-2019年以及2020年1-6月,稳健医疗的销售毛利率划分为34.41%、42.13%、48.71%、47.77%、49.16%、51.65%、57.71%。

对比偕行业上市公司,2014-2019年以及2020年1-6月,振德医疗用品股份有限公司的销售毛利率划分为22.14%、29.9%、31.7%、29.59%、31.36%、32.07%、45.85%;奥美医疗用品股份有限公司的销售毛利率划分为33.11%、33.2%、35.65%、33.92%、31.38%、33.88%、43.88%;恒安国际团体有限公司的销售毛利率划分为46.11%、47.61%、48.78%、46.91%、38.2%、38.63%、44.07%;金发拉比妇婴童用品股份有限公司的销售毛利率划分为52.7%、49.55%、50.92%、53.27%、51.46%、54.3%、56.57%;深圳市安奈儿股份有限公司的销售毛利率划分为58.95%、60.28%、59.1%、55.46%、55.25%、52.64%、53.85%;深圳汇洁团体股份有限公司销售毛利率划分为71.54%、68.68%、68.39%、67.95%、67.71%、65.81%、66.72%;比音勒芬衣饰股份有限公司的销售毛利率划分为62.07%、62.67%、62.28%、65.4%、63.28%、67.78%、64.85%;杭州诺邦无纺股份有限公司的销售毛利率划分为30.68%、31.88%、25.66%、24.96%、23.64%、28.2%、38.7%;安徽金春无纺布股份有限公司销售毛利率划分为20.21%、23.22%、24.39%、23.16%、19.23%、21.86%、38.12%。

2014-2019年以及2020年1-6月,上述9家偕行业上市公司的销售毛利率平均值划分为44.17%、45.22%、45.21%、44.51%、42.39%、43.91%、50.29%。

可见,自2016年最先,稳健医疗销售毛利率高于偕行平均水平。2019年,稳健医疗销售毛利率凌驾偕行逾7个百分点。

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同时,稳健医疗净资产收益率履历了先增后降的历程。

根同花顺iFinD数据,2014-2019年,稳健医疗的扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率划分为15.17%、17.95%、27.83%、23.12%、17.76%、16.54%。

2

敷料行业市场规模增速放缓,市场集中度低或呈同质化征象

近年来,稳健医疗所处的行业增速放缓,或是其需直面的问题之一。

凭据2020年8月28日签署的招股意向书(以下简称“最新版招股书”),稳健医疗的主要产物为医用敷料和康健生涯消费品。2019年,医用敷料收入、康健生涯消费品收入,占其主营营业收入的比例划分为26.35%、67.18%。

此外,按区域漫衍,2019年,稳健医疗医用敷料营业的境内、境外收入划分为40,475.45万元、78,430.59万元,占当期主营营业收入的比例划分为34.03%、65.97%。

然而近年来,全球医用敷料市场规模增速有所放缓。

据前瞻产业研究院数据,2014-2018年,全球医用敷料市场规模划分为111.01亿美元、105.31亿美元、109.11亿美元、113.77亿美元、121.58亿美元,2015-2018年预计同比增进划分为-5.13%、3.61%、4.27%、6.86%。预计2019-2020年,全球医用敷料市场规模划分为124.83亿美元、132.84亿美元,同期划分同比增进2.67%、6.42%。

反观海内医用敷料行业的市场情形,据前瞻产业研究院数据,2014-2018年,海内医用敷料市场规模划分为39.89亿元、46.87亿元、50.46亿元、53.79亿元、65.38亿元,2015-2018年同比增进划分为17.5%、7.66%、6.6%、21.55%。预计2019-2020年,海内医用敷料市场规模划分为73.12亿元、82.25亿元,同期划分同比增进11.84%、12.49%。

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据前瞻产业研究院信息,从海内市场的竞争情形来看,虽然市场容量大且增进快,但由于海内医用敷料行业进入门槛低,行业内生产企业众多,且大部分为规模小的区域性小企业,造成行业集中度低的情形。与此同时,国产医用敷料以传统伤口照顾护士类产物为主,或呈产物同质化征象,海内企业多在低端市场内举行低价竞争,品牌识别度和影响力相对较低。

据中商产业研究院公布的《2020年医用敷料行业市场生长前景及投资研究讲述》,海内医用敷料市场大,然而中国医用敷料以传统伤口照顾护士类产物为主,产物同质化问题浮现,企业或“依赖”贴牌出口。

而稳健医疗在最新版招股书也指出,国产医用敷料以传统伤口照顾护士类产物为主,产物出现同质化的征象。

问题并未竣事,除医用敷料行业外,稳健医疗另一主要产物所处的纺织业以及衣饰业也面临着增速放缓的情形。

3

纺织业景心胸下降,服装消费品零售额负增进

上述问题仅为“冰山一角”。

据最新版招股书,稳健医疗另一主要产物康健生涯消费品,包罗纯棉柔巾、全棉表层卫生巾、纯棉湿巾等无纺类消费品及婴童用品、婴童衣饰、成人衣饰等纺织类消费品。凭据《国民经济行业分类》,上述消费品主要属于制造业中的纺织业细分为纺织服装、衣饰业。

停止2019年年终,稳健医疗无纺消费品收入为17.18亿元,占当期主营营业收入的比例为38.08%;有纺消费品实现收入13.13亿元,占当期主营营业收入的比例为29.09%。

此外,稳健医疗康健生涯类消费品均在境内销售,主要漫衍在华南、华东和华北等地的一、二线都会。

需要指出的是,2019年以来,纺织行业景气指数有所下降。

据前瞻产业研究院援引自中国纺织工业联合会数据,2018一至四季度以及2019年一、二季度,海内纺织行业景气指数划分为57.3、60.9、53.1、57.8、55、52。

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不仅如此,2017年以来,海内规模以上纺织业工业企业营业收入与利润总额逐年下滑。

据前瞻产业研究院援引自国家统计局数据,2016-2019年以及2020年1-5月,海内规模以上纺织业工业企业的营业收入划分为37,163.1亿元、27,921.9亿元、24,470.9亿元、24,038.1亿元、7,757.4亿元,2017-2019年划分同比增进-24.87%、-12.36%、-1.77%。

同期,海内规模以上纺织业工业企业的利润总额划分为1,907.7亿元、1,202.1亿元、1,132.6亿元、1,009亿元、309.6亿元,2017-2019年划分同比增进-36.99%、-5.78%、-10.91%。

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据中国棉花协会援引自工信部数据,到了2020年1-6月,海内规模以上纺织企业实现营业收入19,260.7亿元,同比增进-16.4%;同期实现利润总额731亿元,同比增进-19%。

除此以外,海内纺织行业规模以上企业工业增添值同比下降。

据中国棉花协会公然信息,2020年1-6月,海内纺织行业规模以上企业工业增添值同比增进-6.7%。2020年1-6月,海内化纤、纱、布、服装的产量划分同比增进-1%、-15.8%、-25.9%、-13.7%。

值得一提的是,海内纺织行业固定资产投资规模同样缩减。

据前瞻产业研究院信息,2016-2019年,海内纺织业固定资产投资累计划分同比增进10.7%、5.9%、5.1%、-8.9%。

到了2020年1-5月,海内纺织业固定资产投资同比增进-26.2%。

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除纺织行业外,近年来,海内服装行业产量下滑,服装类商品零售额增速放缓且近年来首次泛起负增进。

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据中国服装协会援引自国家统计局数据,2019年,海内服装行业规模以上企业累计完成服装产量244.72亿件,同比增进-3.28%。同期,海内限额以上单元服装类商品零售额累计为9,778.1亿元,同比增进2.6%,比2018年同期放缓5.9个百分点。

而另一方面,2010-2017年,海内服装类商品零售额增速同样放缓,且2018年泛起负增进。

据前瞻产业研究院援引自国家统计局数据,2010-2018年,海内服装类商品零售额划分为4,166亿元、5,712.7亿元、7,021.5亿元、8,179.8亿元、8,935.8亿元、9,588.1亿元、10,217.6亿元、10,365.4亿元、9,870.4亿元,2011-2018年划分同比增进37.13%、22.91%、16.5%、9.24%、7.3%、6.57%、1.45%、-4.78%。

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据中国棉花协会援引自工信部数据,2020年1-6月,海内限额以上单元服装鞋帽、针纺织品零售额5,120亿元,同比增进-19.6%。同期,网上穿类商品零售额同比增进-2.9%。

而稳健医疗所处行业面临增进乏力的“颓势”仍未竣事。

4

生涯用纸行业产能过剩,一次性卫生用品行业增进现“疲软”

除敷料行业、纺织业、服装业外,稳健医疗所处的生涯用纸行业产能过剩。

据最新版招股书,稳健医疗的康健生涯消费品的细分行业包罗生涯用纸业、一次性卫生用品行业等。

2019年,稳健医疗生涯用纸类中的棉柔巾实现收入9.37亿元,占主营营业收入的比例为20.76%;同期,一次性卫生用品类中的卫生巾、湿巾的收入合计为5.41亿元,占主营营业收入的比例为12%。

据中国造纸协会生涯用纸专业委员会公然信息,海内生涯用纸行业现在处于产能相对过剩阶段,近年来新增产能投放集中,竞争压力加大,行业或进入洗牌期。

而一次性卫生用品方面,近几年来,海内一次性卫生用品市场规模增速及消耗量增速均“放慢了脚步”。

据公然数据,2013-2018年,中国一次性卫生用品市场规模划分为625亿元、671亿元、801亿元、1,037亿元、1,139亿元、1,277亿元,2014-2018年划分同比增进7.36%、19.37%、29.46%、9.84%、12.12%。

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从消耗量来看,2013-2018年,中国一次性卫生用品消耗量划分为1,296亿件、1,312亿件、1,491亿件、1,568亿件、1,627亿件、1,715亿件,2014-2018年划分同比增进1.23%、13.64%、5.16%、3.76%、5.41%。

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由上述情形解释,稳健医疗主要产物所处的医用敷料行业、康健生涯消费品行业,以及细分领域的生涯用纸行业、一次性卫生用品行业,行业增进现“疲软”,稳健医疗将若何保持其生长能力?尚未可知。

5

产物屡被检查出不及格,产物质量或存隐忧

《金证研》沪深资本组研究发现,稳健医疗子公司生产的产物多次因不及格被责令整改,且存在自动召回情形。

据最新版招股书,稳健医疗(黄冈)有限公司(以下简称“黄冈稳健”)系稳健医疗的全资子公司。

据国家食物药品监视管理局2018年1月25日公布的公然信息,稳健医疗子公司黄冈稳健,因在抽验中发现尺寸与产物包装袋上标识的尺寸不相符,因此对其所生产的一次性使用医用橡胶检查手套举行召回;涉及区域为中国,涉及产物生产批次为2批。

据陕西省医疗器械质量通告2020年第35号文件,在2019年陕西省医疗器械监视抽验中,稳健医疗子公司黄冈稳健生产的长方形挂耳型17cm×9cm-3P型号的医用照顾护士口罩,因口罩带不符合划定,被陕西省药品监视管理局依法处置。

凭据湖北省药品监视管理局公然信息,2018年7月19日-20日,湖北省食物药品监视管理局在对黄冈稳健的航行检查中,发现黄冈稳健生产的检查手套存在“现场未见到入口有粉手套的原材料采购条约、原材料磨练讲述、出厂磨练讲述”等三项缺陷,因此湖北省局要求黄冈市食物药品监视管理局督促黄冈稳健限期整改,并督促其对有可能存在隐患的产物举行召回。

此外,稳健医疗另一子公司稳健医疗(崇阳)有限公司(以下简称“崇阳稳健”)所产产物也存在类似问题。

据湖北省药品监视管理局公然信息,2018年8月9日-10日,湖北省食物药品监视管理局对崇阳稳健举行航行检查,发现崇阳稳健存在量筒未确立保留内部校准纪录等一样平常不符合项,因此湖北省药品食物监视管理局要求咸宁市食物药品监视管理局督促崇阳稳健限期整改,并对有可能导致安全隐患的产物举行召回。

问题还未竣事,稳健医疗子公司深圳全棉时代科技有限公司(以下简称“深圳全棉时代”),曾因产物PH值不及格而被依法处置。

凭据上海市市场监视管理局公布的2019年上海市床上用品产物质量监视抽查效果,稳健医疗子公司深圳全棉时代生产的“幼儿被芯春秋款”存在PH值不及格的问题,被所在地市场监视管理部门依法处置。

子公司产物频频被检查出不及格,稳健医疗的产物质量或存隐忧。

6

旗下品牌投诉众多,累计数目逾500起

事实上,稳健医疗旗下品牌累计被投诉数目逾500起,涉及产物质量及售后服务等问题。

据最新版招股书,稳健医疗是一家以“棉”为焦点,通过“winner稳健医疗”及“Purcotton全棉时代”两大品牌,实现医疗及消费板块协同生长的企业。

据新浪旗下消费者服务平台“黑猫投诉”公然信息,稳健医疗旗下品牌“Purcotton全棉时代”收到的投诉量达492次,涉及产物质量问题、售后服务问题等。

据最新版招股书,深圳津梁生涯科技有限公司(以下简称“津梁生涯”)系稳健医疗全资子公司。

据“黑猫投诉”公然信息,津梁生涯存在41项被投诉信息,投诉内容涉及虚伪发货、售后服务等问题。

据投诉平台“聚投诉”公然信息,稳健医疗旗下品牌“全棉时代”共存在12项被投诉信息,涉及全棉时代APP、京东店肆、淘宝店肆等线上渠道“不根据订单发货”、“客服不作为”、“无售后”等问题。

据市场监视管理局互助的大数据分析服务商“消费保”公然信息,稳健医疗旗下品牌“Purcotton全棉时代”共存在6项被投诉纪录,内容涉及不发货、不退款、售后无法联系、货纰谬版等问题。

据最新版招股书,稳健医疗称,其始终“坚守质量优先于利润、品牌优先于速率、社会价值优先于企业价值”的焦点谋划原则。然而稳健医疗旗下品牌产物质量或服务收到的投诉纪录,累计逾500起。

7

环保问题频发,曾遭遇公益起诉

值得注意的是,稳健医疗称“公司在构建资源节约型社会、环境友好型社会方面发挥了伟大的影响力和社会效益”的背后,近年来其环保问题频发。

历史上,稳健医疗子公司黄冈稳健曾因环保问题被要求限期整改。

凭据黄冈市政府公然信息,黄冈市环保局收到中央环保督察组交办的X1207P007信访件后,对稳健医疗湖北几家子公司所建污水处置站举行调查,发现黄冈稳健存在废水排放超标、污水处置装备晚上不运行、污水处置站监测数据作假等问题。黄冈稳健因此被责令严酷根据“环评”要求,将北边厂区生涯污水接入公司污水处置站举行处置。此外,其卖力环保事情的总工程师被约谈。

凭据黄环监察函〔2014〕43号文件,2014年7月3日,黄冈稳健因存在锅炉废水排入未经硬化的囤水池等问题,被黄冈市环境监察支队责令限期整改。

凭据黄环监察函〔2016〕29号文件,2016年5月17日,黄冈市监察支队、黄冈市环境监测站对黄冈稳健现场检查中,发现黄冈稳健存在危险化学品储罐区未设围堰等问题,被责令限期整改,且未经验收及格之前,而其生产项目在未经验收及格之前不得正式投入生产。

凭据鄂环办【2012】192号文件,湖北省环境监察总队责令黄冈稳健限期矫正存在的环境问题、规范在线监控系统管理、严酷按划定落实采样频次、实时上传监测数据,并要求黄冈市环保局对黄冈稳健的环境违法行为依法执行处罚。

同时,稳健医疗子公司崇阳稳健曾系挂牌督办的环境违法企业。

湖北省生态环境厅公然信息显示,稳健医疗子公司崇阳稳健医用纺织品有限公司(崇阳稳健前身),是湖北省2013年挂牌督办的环境违法企业。

与此同时,稳健医疗子公司稳健医疗用品(荆门)有限公司(以下简称“荆门稳健”)存在突出环境问题,且存在重大火灾隐患。

荆门市生态环境局公然信息显示,稳健医疗子公司荆门稳健存在突出环境问题,荆门市东宝区对其举行了整治情形的检查。

凭据荆门市政府公然信息,2016年荆门稳健等3处重大火灾隐患,被荆门市政府执行挂牌督办。

除此之外,稳健医疗的三家子公司,还曾因环境污染问题被公益起诉。

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